KUALA LUMPUR, Dec 16 (Bernama) -- Bursa Malaysia extended its positive performance, closing higher for a fourth consecutive session, supported by improving local market sentiment underpinned by a firm domestic macroeconomic backdrop. At 5 pm, the FTSE Bursa Malaysia KLCI (FBM KLCI) rose 4.59 points, or 0.28 per cent, to 1,648.31, from Monday’s close of 1,643.72. The index had opened 0.95 of a point lower at 1,642.77, and moved between 1,636.50 and 1,648.71 throughout the trading session However, on the broader market, decliners beat gainers 699 versus 408. A further 520 counters were unchanged, 1,149 untraded and 12 suspended. Turnover rose to 2.59 billion units worth RM2.27 billion from 2.50 billion units worth RM2.16 billion on Monday.
尽管本周小幅收跌，标普500指数仍有望迎来新一轮上涨，而这背后的动力，正是即将到来的财报季。
本周行情回顾
| 指数 | 周跌幅 |
|---|---|
| 标普500 | -0.33%（收于 6259.75 点，仍接近历史高位） |
| 纳斯达克综合指数 | +0.22%（受惠于NVIDIA创纪录的市值达4万亿美元） |
| 道琼斯工业指数 | -0.63% |
尽管关税紧张局势升级（对巴西最高征收50%，对加拿大35%），再加上美联储主席鲍威尔面临政治施压，市场表现仍算**“稳中有跌”**。
值得注意的是，标普500自4月低点以来已上涨26%，年初至今上涨6.4%，反映市场仍具韧性。
估值观察：高估值不一定是坏事？
目前标普500的远期市盈率为22.4倍，为三年来新高。
但历史数据显示，这并不一定是危险信号：
过去五年中，只要市盈率超过22倍，未来3个月平均上涨4.6%。
换句话说，高估值反而可能是上涨的前兆。
财报季预期：温和，但可期待“惊喜”
市场一致预期（FactSet & Atlanta Fed）：
营收增长：+3.8%（同比）
每股盈利（EPS）：+5%（至62.59美元）
GDP增长（Q2）：+2.8%
通胀率：略高于2%
这些预测相对保守，尤其是自3月以来，企业盈利预测已下调4%，下调主要集中在受关税影响较大的工业与零售行业。
但这也意味着“低预期=易超预期”：
历史上，标普500企业平均能超出EPS预期约5%。
德意志银行的策略师Binky Chadha认为，当前就是典型的“超预期”好时机。
关键看点：市场将密切关注这些因素
前瞻指引（Forward Guidance）
指引弱：Conagra因指引疲软，股价跌4.3%
指引强：达美航空因上调Q3展望，暴涨12%
AI资本支出持续火热
微软计划本季度资本支出高达175亿美元，同比增长26%
受益股包括：NVIDIA、AMD、Broadcom 及 数据中心基础设施相关公司
“我们仍在疯狂投入AI，就像不要命一样。”—— Raymond James策略师Tavis McCourt
投资总结：盈利才是王道
当前市场的核心推动力仍是企业盈利表现，而不是估值。只要企业盈利能持续兑现甚至超预期，高估值并不是天花板，而是新常态。
投资人启示：保持布局，紧盯财报。财报季或将成为标普500继续上攻的“催化剂”。
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