MONEY MASTER

重点摘要 新加坡基准股指STI周五突破4,300点，创下新高。华尔街乐观情绪、关税利好及资金流入推动市场信心。与此同时，Olam集团与扬子江金融在最新指数调整中被纳入STI储备名单。 市场快照 STI ：4,310.54（+0.32%） 上涨 / 下跌 ：104 / 40 成交量 / 成交额 ：2.2804亿股 / 1.7859亿新元 华尔街带动全球乐观情绪 美国股市大涨： 标普500  收报 6,502.08（+0.8%），再创纪录。 纳斯达克  上涨 1% 至 21,707.69。 道琼斯  上涨 0.8% 至 45,621.29。 个股亮点 ： 亚马逊  飙升 4.3%，因与捷蓝航空签订机上WiFi合作协议。 就业数据  弱于预期，市场押注美联储9月降息0.25%的概率升至97.6%。 最新消息 —— 关税与贸易 美日贸易协议 ：美国对日本汽车关税从25%降至15%。 日本则同意削减美国产品关税，并承诺在美国基础设施投资  5,500亿美元 。 新加坡资金流向 货币市场基金 ：二季度资金流入28亿美元，较前一季度翻三倍。 固定收益与配置型基金 ：同样录得资金净流入。 股票基金 ：流入放缓，仅 8,090万美元。 投资者在全球波动中寻求稳定与安全收益，新加坡成为避风港。 STI储备名单调整 新增 ：Olam集团、扬子江金融 移除 ：凯德雅诗阁信托、康福德高 现有储备名单 ：Olam、扬子江金融、吉宝房托、NetLink NBN信托、Suntec房托 本轮STI主要成分股无变动。 关注个股 ST Engineering (S63.SG) ：宣布未来5年投入2.5亿新元研发AI项目，重点在机器人与传感器。 Stoneweg EUTrust (SEB.SG) ：获得5,000万欧元绿色贷款，用于海牙改造项目。 博通 (AVGO.US) ：Q3业绩强劲，AI收入增长63%，Q4指引积极。 Niks Prof (NPL.SG) ：宣布停牌，等待进一步消息。

马股周一在尾盘抛售压力下收低，综指收于日内最低点。投资者在等待本周四  第十三大马计划（13MP）  公布及美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议结果前，选择调整仓位以应对不确定性。 截至下午 5 时，富时大马综合指数（FBM KLCI）下跌  5.56 点或 0.36% ，报  1,523.82 点 ，低于周一的 1,529.38 点。 综指早盘一度上探  1,537.62 点 ，随后逐步回落，全天低位报收。 投资者关注政策与全球局势 UOB Kay Hian 财富顾问投资研究主管莫哈末塞迪克表示，投资者正提前布局，预期若外部贸易环境恶化，政府将在  MADANI 框架 下推出更多财政支持。 “13MP 将重点强调基建与工业发展，市场正等待新的刺激信号。” 他补充，市场情绪因  FOMC 会议 临近转趋谨慎，预计美联储本次将维持利率不变，但主席鲍威尔的前瞻指引将成为关注焦点。 与此同时，美中在斯德哥尔摩的贸易会谈释放正面信号，美国财政部长与中国副总理的磋商被视为  8 月 1 日关税生效前的建设性一步 ，缓解了部分地缘政治溢价。 Rakuten Trade 股票研究副总裁童柏良认为，外资流动不稳与全球贸易担忧令综指维持整理格局，短期区间仍在  1,510–1,540 点 。 区域市场表现 香港恒生指数涨  0.68%  至 25,562.13 点 韩国 Kospi 涨  0.42%  至 3,209.52 点 新加坡海峡时报指数跌  0.27%  至 4,249.48 点 日本日经 225 指数跌  1.10%  至 40,998.27 点 重量级股与板块动向 马银行跌 2 仙至 RM9.52，大众银行与国能各跌 4 仙至 RM4.21 与 RM13.32；CIMB 跌 11 仙至 RM6.64；IHH 医疗跌 6 仙至 RM6.60 牛津科创（Oxford Innotech）创业板首日上涨 9.5 仙至 38.5 仙；Zetrix AI 涨 1 仙至 84.5 仙 雀巢上涨 RM2.50 至 RM88；国油贸易涨 26 仙至 RM21.70；国油化工涨 18 仙至 RM3.79 松下制造跌 36 ...

 在连续两日上涨后，马股周一早盘一度走高，但随着  8 月 1 日美国关税谈判最后期限 临近，投资者趋于谨慎，综指午后回落，最终收低。 截至下午 5 时，富时大马综合指数（FBM KLCI）下跌  4.38 点或 0.29% ，报  1,529.38 点 ，低于上周五收盘的 1,533.76 点。 综指早盘高开 4.29 点至 1,538.05，全日波动区间介于 1,528.34 至 1,539.38 点。 大盘方面，下跌股 554 只，高于上涨股 420 只；另有 488 只持平，1,091 只无交易，43 只暂停交易。成交量升至  30 亿股，总值 23 亿令吉 ，高于上周五的 28.6 亿股、21.6 亿令吉。 市场评论 UOB Kay Hian 财富顾问投资研究主管莫哈末塞迪克指出，大马股市早盘受支撑而上涨，但随着午后谨慎情绪升温，买盘动力不足，综指最终转跌。 “种植与公用事业类股成为少数上涨的板块，显示在外部不确定性加剧的环境下，投资者更倾向布局本地驱动型行业。” 他表示，短期内市场可能维持整理格局，等待马美贸易谈判结果或特朗普总统是否有新的关税消息发布。 Rakuten Trade 股票研究副总裁童柏良补充，综指尾盘跌破 1,530 点与区域走势一致，投资者普遍关注当日稍晚举行的美中贸易会谈。 “目前综指缺乏新催化剂，预计本周将维持  1,510 至 1,540 点 区间震荡。值得关注的是，原棕油期货价格仍高于每吨 RM4,000，这可能带来累积种植股的机会。” 区域市场表现 香港恒生指数涨  0.68%  至 25,562.13 点 韩国 Kospi 涨  0.42%  至 3,209.52 点 新加坡海峡时报指数跌  0.27%  至 4,249.48 点 日本日经 225 指数跌  1.10%  至 40,998.27 点 个股与板块 重量级股中，马银行、CIMB 与 IHH 医疗持平于 RM9.54、RM6.75 和 RM6.66；大众银行跌 4 仙至 RM4.25；国能走低 24 仙至 RM13.36。国油化工涨 8 仙至 RM3.61；雀巢大涨 RM2.50 至 RM88。 活跃股方面，Ekovest 涨 ...

美股距离历史高点一步之遥，但这次，市场焦点不再是政治争议，而是真金白银的企业 财报季 。 科技巨头即将亮相，部分早期财报优于预期。投资者想知道：这轮上涨能否靠 盈利 继续冲？ 财报 = 市场的新生命线 别再盯着关税，市场真正关心的是企业成绩单。 📊 截至目前， 已有85%的标普500公司超预期盈利 ，其中银行板块表现亮眼，得益于交易收入和强劲的消费数据。 分析师Michael Arone预计，Q2整体盈利增长将达 9% ，远高于几周前的预测。 如果惊喜持续，这或许就是推动美股再创高峰的催化剂。 关税阴影仍在 特朗普4月5日实施10%全球关税， 8月1日还将再加码 。 不过市场反应平淡，背后有个流行词： TACO 交易 = “Trump Always Chickens Out” （特朗普最终都会退让） 投资者普遍认为，这更像是谈判策略，而非必然政策。 美联储陷入政治旋涡？ 日前彭博传出特朗普有意解雇 美联储主席鲍威尔 ，一度引发市场动荡。 尽管特朗普后来否认，但也暴露了政治对央行的压力正在加剧。 当前正值通胀模糊、政策观望期，美联储能否维持独立性备受关注。 重头戏登场：科技巨头财报周 本周财报发布重点如下： 📅 周二：可口可乐 KO 📅 周三：谷歌 GOOGL、特斯拉 TSLA、T-Mobile、AT&T 📅 周四：英特尔 INTC、黑石 BX、德银 DB、纳斯达克 NDAQ 投资者将关注： AI支出是否持续？ 关税是否推高成本？ 下半年前景指引是否乐观？ 能否缓解8月季节性回调压力？ 历史数据显示， 8–9月是美股最疲软的月份 。 叠加关税+联储不确定性，这轮上涨仍有风险。 但只要科技巨头不“踩雷”，财报季可能会为市场注入更多信心。 MoneyMaster 总结： 财报表现决定行情走向 只要盈利持续超预期、关税不落地，市场情绪有望维持乐观 但若出现一份“爆雷财报”，上涨趋势也可能被打断  本周数据+财报，值得全程关注！

随着 美国总统特朗普 威胁将对 药品与半导体征收新关税 ，新加坡元正面临双重压力。同时，市场也预期 新加坡金管局（MAS）本月可能转向宽松货币政策 ，进一步拉低汇率。 为什么新元走弱？ ①  美关税或影响新加坡出口 药品与半导体是新加坡关键出口产业。 新关税或于 8月1日生效 ，市场担忧这将冲击新加坡下半年的经济增长。 “如果关税实施，将增加新加坡经济面临的逆风，尤其在美联储推迟降息的情况下，” —— 新加坡银行货币策略师 沈茂雄（Moh Siong Sim） 他指出，新元近期或贬至  S$1.30兑1美元 （目前约S$1.2846）。 ②  政策宽松预期升温 市场预期 7月23日公布的核心通胀率仅为0.7% ，显示通胀温和，为金管局放宽政策提供空间。 巴克莱预期： MAS将把新元名义有效汇率（S$NEER）政策坡度调降至0%，  不再等待10月会议。 “MAS若在本月放松S$NEER坡度，我们倾向于看空新元，” —— Asia Decoded首席经济学家 Priyanka Kishore 新加坡与全球央行做法有何不同？ 与多数央行透过 调整利率 控制通胀不同， 新加坡透过调整S$NEER政策带的坡度与区间宽度 来进行货币政策操作。 当前S$NEER接近政策带上限，若坡度调降， 新元兑一篮子货币的升值空间将受限 。 投资者还需注意什么？   美元强势回归：  受益于美联储观望态度与关税通胀预期，美元走强进一步压制新元。   套利交易影响：  新元作为“融资货币”的角色令其更易受套利盘抛压。   区域货币对比：  彭博数据显示，多数模型偏好 印尼盾多头 vs 新元空头 组合。 MoneyMaster 速评： 新元短期仍将承压，尤其在政策宽松与美方贸易压力并行的情境下。若7月MAS真的放松政策，新元或进一步试探 S$1.30关键支撑 ，对出口导向型经济体而言，这可能是一剂双刃剑。

尽管宏观挑战持续，但美国六大银行在2025年第二季度财报中多数 超预期 ，展现出强劲韧性。截至目前，除美国银行外，其余五家今年股价均跑赢大盘。  JPMorgan（摩根大通） 利息净收入（NII）同比增长  2% 投行业务意外增长  +7% （此前指引为下降） 上调全年NII指引至  955亿美元 （原为945亿）   观点 ：执行力稳健，依旧是行业风向标。 Bank of America（美国银行） NII同比增长  +7% ，受益于利率和交易收益 投行业务表现不佳，整体结果偏向中性 一些指标未达华尔街预期   观点 ：有韧性，但核心增长落后于同业。 Wells Fargo（富国银行） NII同比下滑  -2.6% ，低于市场预期 原因：资产配置转向低收益业务 当前策略：专注存款增长，放缓放贷节奏 观点 ：偏防守策略，但下半年展望较乐观。 Citigroup（花旗） NII大涨  +12% 交易收入 +16%、投行业务 +15% 自2020年以来最强劲的Q2表现，股权交易创新高 重申全年营收目标： 840亿美元 观点 ：表现最全面的一季，投资者信心回升。 Goldman Sachs（高盛） 交易收入劲升  +22% ，股权交易创纪录 投行业务大增  +26% ，受益于并购重启和IPO复苏   观点 ：抓住资本市场反弹的机会，表现亮眼。 Morgan Stanley（摩根士丹利） 连续第六个季度维持强劲表现 交易收入上涨  +18% 股权承销同比猛涨  +42% ，包括 IPO（如 Chime、Hinge Health） 观点 ：稳健发挥，在股本市场领域持续领跑。 Money Master 投资重点总结 花旗 ：各业务全面发力，成为本季最大亮点 高盛、摩根士丹利 ：资本市场复苏受益最大 摩根大通 ：一如既往的稳定表现 富国银行 、富国银行 ：利率环境下压力浮现，增长面临挑战 接下来，市场将关注： 下半年指引、贷款增长趋势 美联储政策走向 关税与市场波动对银行股的潜在影响

随着 特朗普宣布拟对欧盟商品征收30%关税 ，法国标志性的 葡萄酒与奶酪出口商敲响了警钟 ，担心这将对整个法国农业食品行业带来“灾难性冲击”。 法国农业界震惊：冲击可能“不是短期的” 法国国家食品工业协会（ANIA）主席Jean-François Loiseau警告称，这项关税计划将 严重削弱法国食品出口的竞争力 。 “对牛奶和奶酪生产商来说，这是一次真正的冲击。” ——法国乳制品行业协会（FNIL）执行长 François Xavier Huard 表示： “而且这可能 不是暂时性措施 。” 为什么这对投资者至关重要？ 美国是法国优质奶酪与葡萄酒的关键出口市场 （如布里奶酪、酸奶、黄油） 法国乳制品行业 将近50%的产量用于出口 ，其中对美出口额约为 每年3.5亿欧元 一旦征收30%的关税： 法国商品在美国的价格将明显上涨 在美国通胀高企背景下，消费者支出已受限， 价格上涨将抑制需求 “价格过高，消费者转向本地替代品。” ——这是法国出口商最担心的情况。 关注板块：葡萄酒、乳制品与农产品品牌承压 高端消费品（如红酒）对价格变化高度敏感 当前美元走弱已令欧盟出口吸引力下降，若再加关税，压力更大 法国农产品、食品物流、葡萄酒品牌短期面临不利因素 重点观察企业： 乳制品巨头： Danone（达能）、Lactalis 葡萄酒与烈酒集团： Pernod Ricard（保乐力加） 欧盟下一步动作？ 欧盟委员会仍在推动通过谈判解决分歧 ，暂缓报复性措施至8月初 欧盟委员会主席冯德莱恩（Ursula von der Leyen）重申希望外交解决，但警告称， 反制计划已准备好，一触即发 投资者提示 ✅  关税威胁真实存在 ——定价压力将冲击出口企业 ✅  法国农食品行业短期面临逆风 ，相关股票需审慎观察 ✅  供应链与营销策略可能需要重新规划 ✅  欧盟与美国贸易关系在8月1日前持续升温

本周一，全球金融市场以防御姿态开盘，因 美国总统特朗普再度升级贸易战 ，宣布对来自 欧盟与墨西哥的进口商品征收30%关税 。此举令投资者措手不及，股指期货应声下跌，黄金、白银与日元等避险资产迅速走强。 市场即时快报（东京时间上午10:32） 市场指标 变动 标普500期货 -0.5% 欧元区Euro Stoxx 50期货 -0.6% 日本东证指数Topix -0.4% 香港恒生指数 +0.1% 中国上证综指 +0.4% 彭博美元指数 持平 美元/日元 147.04（-0.3%） 黄金 $3,360.20/盎司（+0.1%） 比特币 $119,004.61（-0.1%） 30%关税：是虚张声势，还是实质风险？ 这项突然公布的欧墨关税措施，距离特朗普对 巴西、阿尔及利亚与加拿大加税 仅仅几日，投资人对美国贸易政策的稳定性再次动摇。 “别以为这只是虚张声势。” —— Annex Wealth的Brian Jacobsen警告： “30%的关税已经具备惩罚性，全球贸易本就紧张，如今回旋余地越来越小。” 尽管市场仍留有“特朗普反转”的一线希望，但 欧盟的贸易信心遭到重创 ，据悉布鲁塞尔已着手寻求新的合作关系。 政治风险升级：鲍威尔再成“靶心” 另一边，美联储主席 鲍威尔再度遭到特朗普政府口头攻击 ，批评其领导能力，并对美联储总部翻修开销提出质疑。 德银策略师George Saravelos警告： “若特朗普强行让鲍威尔下台，美元恐下跌3-4%，美债收益率可能飙升30-40个基点。这个风险 严重被低估 。” 避险资产走强，商品与加密货币表现坚挺 黄金 连涨第四日 白银 逼近2011年高点 比特币 虽略微回调，仍稳守在  11.9万美元 以上，接近周末创下的历史高位 与此同时， 能源市场与债券市场表现平稳 ，投资者普遍观望本周即将出炉的 关键数据与企业财报 。 本周重点看点 中国GDP与进出口数据 ：衡量关税对亚洲最大经济体的影响 美欧CPI/PPI数据 ：观察通胀是否反映关税传导效应 Q2财报季开启 ：摩根大通、Netflix与美国银行将率先登场 “鲍威尔风波”发展动态 ：若局势升温，汇市与债市恐再现波动 投资启示：三重风险笼罩下的市场考验 目前市场面临 三大风险交织 ： 地缘贸易风险 （关税政策反复） 国内政治不确定性 （美联储领导层动荡） 企业盈利预期挑战 （若财报...

尽管特朗普再次祭出关税大棒，引发通胀担忧，但如果 就业市场持续降温 ， 美联储仍有可能在未来几个月内启动降息周期 。 焦点：6月CPI即将出炉 本周二，美国将公布  6月消费者物价指数（CPI） ，市场预期为环比上涨  0.3% ，若成真，将是美国加征新关税以来最大的月度涨幅。 核心CPI（剔除食品与能源价格）预计将年增  3% ，进一步偏离美联储的  2%目标 。 但关键在于： 关税引发的通胀，目前仍未真正发力。 为什么通胀暂时还没有大涨？ 多位经济学家指出，几项关键因素正在 缓冲物价上涨压力 ： 企业在关税实施前提前 囤货 白宫对部分关税进行了 回调与豁免 油价年初至今下跌约  14% 房市降温， 租金涨幅回到疫情前水平 虽然工具、家具、新车等商品价格略有上涨，但整体通胀仍受控。 商品价格过去一年仅上涨0.3% ，涨幅相当温和。 就连 美联储主席鲍威尔 也在上月表示，关税带来的通胀影响“可能会在今夏才真正显现”。 就业市场才是关键变数 如果通胀未大幅反弹，美联储的注意力将转向 疲软的劳动力市场 ： 6月私营部门新增就业人数创下2024年底以来新低 初请失业金人数创下四年新高 新增就业主要集中在一个行业：医疗保健 这类“软着陆”式的就业放缓，使得市场预测 美联储最快9月就可能开始降息 ，前提是通胀维持可控。 市场怎么看？ 根据富国银行（Wells Fargo）预测： 核心通胀可能在年底见顶于3.3% 到  2026年有望回落  至关税前水平 花旗银行经济学家也表示， 关税引发的通胀影响“范围有限、持续时间短”。 “如果经济需要支持，美联储愿意忽视短期的价格波动。” —— Sam Bullard，富国银行高级经济学家 华尔街对此态度也很清楚： 降息预期依旧坚挺。 投资者应关注什么？ 目前来看， 关税可能短期推高物价，但真正让美联储动作的是“就业疲软” 。 因此，投资者的主旋律是： ✅ 密切关注 6月CPI数据 （发布于本周二） ✅ 留意 就业市场是否进一步恶化 ✅ 预计 降息仍在台面上，或成为下半年市场的驱动因素 总结 关税的“钝痛”已开始显现，但比起通胀，美联储 更在意就业冷却的信号 。只要经济持续降温而非过热， 降息可能比你想的更近 。 下一个重要时刻： 6月CPI数据即将揭晓，它将为第三季度定...

尽管本周小幅收跌， 标普500指数仍有望迎来新一轮上涨 ，而这背后的动力，正是即将到来的财报季。 本周行情回顾 指数 周跌幅 标普500 -0.33%（收于 6259.75 点，仍接近历史高位） 纳斯达克综合指数 +0.22% （受惠于NVIDIA创纪录的市值达 4万亿美元 ） 道琼斯工业指数 -0.63% 尽管关税紧张局势升级（ 对巴西最高征收50%，对加拿大35% ），再加上美联储主席鲍威尔面临政治施压，市场表现仍算**“稳中有跌”**。 值得注意的是， 标普500自4月低点以来已上涨26%，年初至今上涨6.4% ，反映市场仍具韧性。 估值观察：高估值不一定是坏事？ 目前标普500的远期市盈率为 22.4倍 ，为三年来新高。 但历史数据显示，这并不一定是危险信号： 过去五年中，只要市盈率超过22倍，未来3个月平均上涨4.6%。 换句话说，高估值反而可能是 上涨的前兆 。 财报季预期：温和，但可期待“惊喜” 市场一致预期（FactSet & Atlanta Fed）： 营收增长 ：+3.8%（同比） 每股盈利（EPS） ：+5%（至62.59美元） GDP增长（Q2） ：+2.8% 通胀率 ：略高于2% 这些预测相对保守，尤其是 自3月以来，企业盈利预测已下调4% ，下调主要集中在 受关税影响较大的工业与零售行业 。 但这也意味着“低预期=易超预期”： 历史上，标普500企业平均能超出EPS预期约5%。 德意志银行的策略师Binky Chadha认为， 当前就是典型的“超预期”好时机 。 关键看点：市场将密切关注这些因素 前瞻指引（Forward Guidance） 指引弱：Conagra因指引疲软，股价跌4.3% 指引强：达美航空因上调Q3展望，暴涨12% AI资本支出持续火热 微软计划本季度资本支出高达 175亿美元 ，同比增长26% 受益股包括： NVIDIA、AMD、Broadcom  及  数据中心基础设施相关公司 “我们仍在疯狂投入AI，就像不要命一样。” —— Raymond James策略师Tavis McCourt 投资总结：盈利才是王道 当前市场的核心推动力仍是 企业盈利表现 ，而不是估值。只要企业盈利能持续兑现甚至超预期， 高估值并不是天花板，而是新常态 。   投资人启示：保持布局，紧盯财报。财报季或将成...

周五，受特朗普总统新一轮关税升级影响，华尔街主要股指全线下跌，投资者情绪再度紧绷。就在第二季度财报季即将开启之际，全球贸易前景的不确定性为市场蒙上一层阴影。 市场回调：关税触发谨慎情绪 标普500指数  下跌  0.33% ，报  6,259.75 点 ，回落至周四创下的历史新高下方。 道琼斯工业平均指数  跌  0.63%  至  44,371.51 点 。 纳斯达克指数  小幅下滑  0.22%  至  20,585.53 点 。 特朗普宣布自下月起对 加拿大进口商品征收35%的关税 ，并威胁对大多数其他贸易伙伴加征  15%-20%  的统一关税。这一消息紧随周三对巴西商品征收  50%关税  的震撼宣布。 “关税话题卷土重来，市场情绪正在被重新定价。”——Rosenblatt证券公司的Michael James表示。 一周回顾：高点回落，但涨势仍在 指数 本周变动 标普500 -0.3% 道琼斯 -1.0% 纳斯达克 -0.1% 尽管周五表现不佳， 标普500年初至今仍上涨6% ，背后动力主要来自 科技巨头与AI热潮 。 个股焦点 Nvidia (英伟达) ：上涨  0.5% ，市值升至 4.02万亿美元新高 AeroVironment 与 Kratos Defense ：受 五角大楼加码无人机订单 提振，双双飙升约  11% Levi's（李维斯） ：发布强劲财报与上调指引，股价大涨  11% Meta（脸书母公司） ：受 欧盟监管压力上升 影响，下跌  1.3% Kraft Heinz（卡夫亨氏） ：因拆分传闻上涨  2.5% 下周看点：Q2财报来袭 下周将迎来多家重量级企业财报发布，包括 摩根大通、Netflix与强生 。投资者将关注 关税是否冲击企业盈利 。 市场预期： 标普500 EPS同比增长5.7% 科技板块强劲 能源、日常消费与可选消费板块疲软 “当前预期偏保守，部分是因为反复出现的关税噪音。”——Landsberg Bennett的Michael Landsberg表示。 市场内部数据 成交量 ：154亿股（20日均值为183亿股） 涨跌比 ：1...

芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）表示，总统特朗普新一轮加征关税的举措，可能会扰乱本来已经稳定的通胀趋势，从而使美联储短期内难以降息。 为何立场转向？ 原本市场普遍预期美联储将于近期降息，尤其是过去几个月 通胀数据趋于温和 。但随着特朗普宣布 对加拿大商品征收35%关税 、 对巴西商品征收50%关税 （8月1日生效）， 通胀预期再次陷入不确定性 。 “这件事刚发生，我们还不知道企业会如何反应。”——古尔斯比 美联储自去年12月起一直将基准利率维持在 4.25%-4.5% 之间，静待更明确的经济信号。虽然古尔斯比此前属于 最支持降息的官员之一 ，但现在也承认前景变得模糊。 投资者需要关注： 8月1日后的通胀数据 ：若通胀抬头，降息可能延迟至2026年。 企业信心调查 ：美联储正评估企业是否将成本转嫁给消费者。 政治干扰风险 ：随着特朗普即将提名新任美联储主席， 央行独立性 或面临挑战。 投资者结论： 除非后续通胀数据持续稳定在 2.3%以下 ，否则 9月降息的预期可能过于乐观 。市场短期可能会面临更多波动，投资者宜保持审慎。

随着通胀逐步向2%的目标靠近， 旧金山联储主席Mary Daly 表示，尽管近期关税政策引发担忧， 今年仍有望降息两次 。 Daly指出， 企业正在主动分摊关税成本 ，通过压缩利润空间，减少对消费者的直接价格传导，从而缓解通胀压力。 “部分企业选择不转嫁全部成本给消费者，”Daly表示，“这可能使通胀冲击小于市场预期。” 投资者关注重点 Daly预计 2025年将降息两次 关税或导致 一次性价格上涨 ，但不会造成长期通胀 经济增长与消费趋缓， 但尚未疲软 通胀仍在朝着 2%目标前进 市场预计 首次降息将在9月进行 联储内部出现分歧 尽管6月会议纪要显示决策层存在分歧，Daly倾向认为 关税影响有限 。 另一方面， 圣路易斯联储主席Musalem 则呼吁谨慎，强调需要更多时间观察关税对物价的真实影响。 “我们可能要等到今年第四季度甚至2026年初，才能看到全部影响。”Musalem补充道。 投资者结论 随着Daly淡化通胀风险、确认降息路径，市场对 9月降息的预期持续增强 。 对于债券与股市投资者来说，信号很明确： 货币政策正逐步转向宽松 ，尽管贸易风险仍带来不确定性。

在美国总统 特朗普宣布对加拿大商品征收35%关税 ，并威胁对更多贸易伙伴采取类似措施后， 国际金价周五小幅走高 。然而，由于 美元走强 ，金价涨幅受限，令非美买家望而却步。 市场最新动态 现货黄金 ：上涨 0.3% 至 每盎司US$3,333.66 美国黄金期货 ：上涨 0.6% 至 US$3,345.10 美元指数 ：本周累计上涨 0.9% 此轮关税动作包括： 对 加拿大进口商品征收35% 关税（8月1日生效） 对 巴西商品和铜进口 征收 50% 关税 向其他国家发出 15%–20%关税通知 宏观环境 美国 初请失业金人数 降至七周低点，显示劳动力市场仍具韧性， 不支持近期降息 白宫批评美联储主席鲍威尔“严重管理不当” 美联储理事Waller 表示，仍有可能在本月晚些时候降息，尽管资产负债表缩减仍在进行中 贵金属表现 白银 ：上涨 0.1% 至 US$37.08/盎司 铂金 ：下跌 0.4% 至 US$1,356/盎司 钯金 ：上涨 0.3% 至 US$1,145.68/盎司 投资者重点观察 在全球局势不稳之际， 黄金的避险属性正在被重新定价 。然而， 强势美元 及 美联储降息节奏放缓 将持续限制黄金涨势。短期内， 政策与贸易动荡 或将为金价提供支撑，但需留意美元走势主导的压力。

美国总统特朗普突然宣布从8月1日起对 巴西进口商品征收50%关税 ，引发市场震动。这一举措可能使美国人每天喝的咖啡、早餐喝的橙汁，甚至交通燃料乙醇的价格大幅上升。 咖啡：美国人每天的“必需品”或将变贵 巴西是 美国咖啡最大供应国 ，占2024年美国消费量的 33% 。 分析人士指出，这一关税将使美方烘焙商难以吸收成本，或将停止从巴西采购。 阿拉比卡咖啡期货应声上涨1.3% 。 替代国家如哥伦比亚、秘鲁、越南产量不足，价格更高。 “巴西会把咖啡卖给其他国家，美国只能花更多钱买贵的咖啡。”——咖啡经纪人Michael Nugent 橙汁：供应恐慌推高价格 美国超一半橙汁依赖巴西进口 。 由于“柑橘绿化病”、飓风与寒流影响， 美国橙子产量创88年来新低 。 橙汁期货应声上涨6% ，反映市场对供应短缺的担忧。 乙醇与其他大宗商品：价格或波及更广 巴西是全球第二大乙醇生产国。 虽然2024年对美出口仅3亿升，但在能源结构中仍有影响。 糖类、木材、原油等商品 也可能成为下一个受冲击板块。 投资人关注重点 关注大宗商品ETF、饮料及食品相关个股 （如SBUX星巴克、KO可口可乐、ADM）。 关税引发的食品价格通胀 将影响消费股盈利。 全球供应链可能重构 ，对进口依赖型国家尤为关键。

投资者警惕新一轮贸易风暴，美元受避险情绪支撑走强 投资视角： 美国总统特朗普在周四晚间再度升级全球贸易战，宣布将自 8月1日 起对 所有加拿大进口商品征收35%关税 ，并称即将向 欧盟发出关税通知信函 。他还计划对多个国家实施 15-20%的普遍关税 。 这一消息迅速打压亚洲市场早盘反弹势头， 美股与欧股期货回落 ，而 美元则在避险情绪中走强 。 市场速览： 标普500与纳指期货 ：下跌0.4% 欧洲STOXX 50期货 ：下跌0.6% 欧元兑美元 ：跌0.3%，报1.1668美元 美元兑加元 ：涨0.4%，至1.3704加元 尽管 美股隔夜创下历史新高 （受Nvidia市值突破4万亿美元刺激），但全球市场风险偏好依旧脆弱。 后续关注： 关税大限 ：8月1日。分析师普遍认为美国难以在短时间内敲定10多个贸易框架。 财报季来临 ：摩根大通下周二率先发布Q2财报，投资者将重点关注贸易战对企业盈利的冲击。 美债市场 ：10年期美债收益率维持在4.35%，显示市场情绪暂未彻底恐慌。 大宗商品行情 ： 布伦特原油：涨0.2%，报68.77美元/桶 黄金：涨0.3%，报3,333美元/盎司，避险情绪显现 投资结论： 市场 高度依赖政策消息面 ，风险偏好快速切换。新一轮关税风波将可能推高市场波动率。建议关注 科技巨头财报 、 消费者信心指标 与 各国央行表态 。

尽管特朗普总统新一轮关税政策引发全球紧张局势， 华尔街却将焦点放在了更强劲的信号上：科技巨头的强势增长。 标普500指数上涨0.6% 纳斯达克100指数上涨0.7% 道琼斯指数逼近历史新高 AI板块“飞天”，Nvidia市值冲破4兆美元！ 今天最亮眼的消息莫过于：**Nvidia市值一度突破4万亿美元，创下全球公司历史新纪录！**而微软也在人工智能营收增长的加持下获得Oppenheimer的看涨评级。 从芯片制造商到AI软件商，再到云端服务商， 整条AI基础设施链条都成为资金追逐的焦点 。只要人工智能仍是企业与消费者需求增长的引擎，相关股票就不愁没热度。 利率下调预期，抵消关税恐慌？ 特朗普的最新关税公告对多国发出“警告函”： 阿尔及利亚、利比亚、伊拉克：30% 文莱、摩尔多瓦：25% 菲律宾：20% 这些新关税将于 8月1日生效 。但投资者并未感到恐慌，反而开始 押注美联储将在年底前降息至少两次 。Tigress Financial指出， 利率预期下调正在对冲贸易政策带来的负面影响 ，尤其有利于科技成长股。 高盛与美银也同步上调标普500的年终目标价，显示出机构层面日益乐观的判断。 能源股受创，但市场整体信心回暖 与科技股的强势形成对比， 能源板块因原油库存大增而表现低迷 ，例如Baker Hughes、Devon Energy等出现下跌。 然而，银行、汽车、运输、消费等 周期性板块正悄悄启动反弹 。投资者似乎开始押注 全球经济可能在货币政策宽松下加速复苏 。 投资者该如何应对？ 1️⃣ 紧跟赢家（科技龙头） Nvidia、微软、苹果等科技股展现出强大盈利能力和持续需求，在利率可能下调的大背景下， 仍有上涨空间 。 2️⃣ 紧盯美联储动向 如果美联储倾向鸽派，科技成长股将进一步受益；但若意外转鹰，可能引发调整。 3️⃣ 留意轮动机会 虽然科技抢眼，但 消费、运输等板块正慢慢启动 ，适当配置有助于抓住新一轮行情。 最后提醒： “新闻头条虽充满关税噪音，但市场情绪正在向‘乐观’倾斜。” 在动荡环境中， 保持多元配置、关注基本面、不过度追高，才是长期投资的胜利之道。 想获得更多每日市场见解？ 欢迎关注我们 @MoneyMaster ——帮你看清趋势，做出聪明投资！

美国候任总统唐纳德·特朗普威胁对墨西哥征收 25%关税 ，这一消息对墨西哥经济造成冲击。分析师纷纷下调 2025年经济增长预测 ， 穆迪 预计仅增长 0.6% ，为2020年以来的最低水平，而 标普全球 将增长预期下调至 1.2% ，原因在于贸易、投资和汇款减少的担忧加剧。 经济学家警告称，拟议中的关税可能危及墨西哥 近11%的GDP ，同时削弱制造业等关键领域的外国投资。尽管墨西哥总统 克劳迪娅·谢因鲍姆 正努力与特朗普谈判，但双边贸易关系的不确定性依然挥之不去。 特朗普声称墨西哥已同意减少移民和毒品流入，但墨西哥方面已准备好采取 报复性关税 作为应对。分析人士指出，任何关税措施都可能损害美国企业利益，或促使其迅速撤销。 关键亮点 比索升值 ：受特朗普表态影响，比索兑美元上涨 0.5% 至 20.49 。 贸易地位提升 ：墨西哥超越中国，成为美国最大的贸易伙伴。 短期关税可能性 ： 美国银行 和 富兰克林邓普顿 预测，若关税实施，可能会是短期措施。 央行保持谨慎 ：墨西哥央行正密切关注潜在的通胀与经济影响。 展望 尽管长期前景存在不确定性，墨西哥的经济韧性和有针对性的战略可能在一定程度上缓解关税威胁带来的直接挑战。面对外部压力，墨西哥需要灵活应对，优化内部经济政策，同时加强与其他贸易伙伴的合作。