MONEY MASTER

周四，亚洲股市与货币普遍下挫，受  中国制造业PMI意外疲软  及  8月1日美国关税最后期限  双重压力冲击，区域风险偏好骤降。 主要市场动态 货币： 菲律宾比索 ：下跌近  1%  至  58.37/USD ，创五个月新低，或录得去年10月以来最差月度表现 新台币 ：跌  0.8% ，连跌六日，创七周低点 马来西亚令吉 ：连跌五日，下滑  0.6% 印尼盾 ：跌  0.5% MSCI新兴市场货币指数 ：7月下跌逾  1% ，有望终结六个月连涨 股市： MSCI新兴亚洲股指 ：跌逾  1%  至两周低点，但7月整体仍上涨逾  2% 香港与中国内地股市 ：受疲弱PMI拖累领跌 马尼拉 ：跌逾  1% ； 新加坡 ：跌  0.9% ； 吉隆坡与雅加达 ：各跌逾  0.4% 驱动因素 中国经济放缓 ：7月PMI显示制造业连续第四个月收缩，引发区域增长担忧 关税最后期限 ：特朗普8月1日关税大限前，区域国家加速谈判。韩国率先敲定  15%低关税  协议，韩元小涨  0.3% ；越南、印尼、日本、柬埔寨、泰国及菲律宾已相继签署协议，马来西亚与印度仍在争取条款 市场背景 美元走强 ：美联储维持利率不变但释放鹰派信号，美元升至两个月高点 印度承压 ：卢比跌  0.4%  至五个月低点，市场等待与美国谈判结果，特朗普威胁对印度商品征收  25%关税 结论 疲软的中国制造业数据与关税不确定性交织，使亚洲市场进入高波动状态。令吉、比索及印尼盾等货币短期仍将承压，区域股市波动料将持续至 8 月，直至贸易风险得到缓解。

 在连续两日上涨后，马股周一早盘一度走高，但随着  8 月 1 日美国关税谈判最后期限 临近，投资者趋于谨慎，综指午后回落，最终收低。 截至下午 5 时，富时大马综合指数（FBM KLCI）下跌  4.38 点或 0.29% ，报  1,529.38 点 ，低于上周五收盘的 1,533.76 点。 综指早盘高开 4.29 点至 1,538.05，全日波动区间介于 1,528.34 至 1,539.38 点。 大盘方面，下跌股 554 只，高于上涨股 420 只；另有 488 只持平，1,091 只无交易，43 只暂停交易。成交量升至  30 亿股，总值 23 亿令吉 ，高于上周五的 28.6 亿股、21.6 亿令吉。 市场评论 UOB Kay Hian 财富顾问投资研究主管莫哈末塞迪克指出，大马股市早盘受支撑而上涨，但随着午后谨慎情绪升温，买盘动力不足，综指最终转跌。 “种植与公用事业类股成为少数上涨的板块，显示在外部不确定性加剧的环境下，投资者更倾向布局本地驱动型行业。” 他表示，短期内市场可能维持整理格局，等待马美贸易谈判结果或特朗普总统是否有新的关税消息发布。 Rakuten Trade 股票研究副总裁童柏良补充，综指尾盘跌破 1,530 点与区域走势一致，投资者普遍关注当日稍晚举行的美中贸易会谈。 “目前综指缺乏新催化剂，预计本周将维持  1,510 至 1,540 点 区间震荡。值得关注的是，原棕油期货价格仍高于每吨 RM4,000，这可能带来累积种植股的机会。” 区域市场表现 香港恒生指数涨  0.68%  至 25,562.13 点 韩国 Kospi 涨  0.42%  至 3,209.52 点 新加坡海峡时报指数跌  0.27%  至 4,249.48 点 日本日经 225 指数跌  1.10%  至 40,998.27 点 个股与板块 重量级股中，马银行、CIMB 与 IHH 医疗持平于 RM9.54、RM6.75 和 RM6.66；大众银行跌 4 仙至 RM4.25；国能走低 24 仙至 RM13.36。国油化工涨 8 仙至 RM3.61；雀巢大涨 RM2.50 至 RM88。 活跃股方面，Ekovest 涨 ...

面对即将于8月1日生效的 美国25%关税 ，马来西亚制造商正为潜在的订单延迟和销售放缓做准备，尤其是槟城的空运货量或将显著下滑。   槟城国际机场：关键出口枢纽或受冲击 根据 槟城货运与物流协会 ，槟城国际机场是电子与电气（E&E）产品出口的重要通道，预计2025年全年运往美国的货量将因关税影响 减少15%左右 。 协会秘书长Ali Ahmad指出， 芯片类产品占槟城空运量的70% ，“当该行业受影响，货运量自然也随之减少。” 关税影响解析 本月，美国对所有马来西亚商品加征25%进口关税，预计8月1日生效。 虽然马来西亚政府正在与美方协商降税，但 半导体产品或被征收额外、独立的行业关税 ，引发企业忧虑。 2024年出口数据回顾： 60%的对美出口为E&E产品 其中一半为半导体，另一半为非半导体 意味着 仅30%的E&E出口有可能被豁免 空运数据一览： 2025年1至4月，槟城机场共处理空运量  45,339公吨 ，同比增长22%。 其中 约三分之二为出口 ，其余为进口。 槟城在全球芯片产业的角色 槟城是多家全球半导体巨头的制造基地，包括： Intel、AMD 以及技术领导者 Broadcom、英飞凌（Infineon） 产业应对：仍具韧性，但风险犹在 马来西亚半导体产业协会主席拿督黄修海指出： “全球半导体销售今年有望增长11.2%，作为全球供应链的关键一环， 马来西亚有望显著受益。 ” 但他也强调： “尽管产业前景正面，**全球经济环境的不确定性仍是一大挑战。**积极的政策应对将是维持增长的关键。” 总结： 美国关税阴影下，槟城这一东南亚重要出口枢纽面临严峻考验。尽管马来西亚半导体产业具备韧性与全球竞争力，但在国际贸易环境动荡的背景下，政策协调与行业应变能力将决定未来增长的可持续性