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周四，亚洲股市与货币普遍下挫，受  中国制造业PMI意外疲软  及  8月1日美国关税最后期限  双重压力冲击，区域风险偏好骤降。 主要市场动态 货币： 菲律宾比索 ：下跌近  1%  至  58.37/USD ，创五个月新低，或录得去年10月以来最差月度表现 新台币 ：跌  0.8% ，连跌六日，创七周低点 马来西亚令吉 ：连跌五日，下滑  0.6% 印尼盾 ：跌  0.5% MSCI新兴市场货币指数 ：7月下跌逾  1% ，有望终结六个月连涨 股市： MSCI新兴亚洲股指 ：跌逾  1%  至两周低点，但7月整体仍上涨逾  2% 香港与中国内地股市 ：受疲弱PMI拖累领跌 马尼拉 ：跌逾  1% ； 新加坡 ：跌  0.9% ； 吉隆坡与雅加达 ：各跌逾  0.4% 驱动因素 中国经济放缓 ：7月PMI显示制造业连续第四个月收缩，引发区域增长担忧 关税最后期限 ：特朗普8月1日关税大限前，区域国家加速谈判。韩国率先敲定  15%低关税  协议，韩元小涨  0.3% ；越南、印尼、日本、柬埔寨、泰国及菲律宾已相继签署协议，马来西亚与印度仍在争取条款 市场背景 美元走强 ：美联储维持利率不变但释放鹰派信号，美元升至两个月高点 印度承压 ：卢比跌  0.4%  至五个月低点，市场等待与美国谈判结果，特朗普威胁对印度商品征收  25%关税 结论 疲软的中国制造业数据与关税不确定性交织，使亚洲市场进入高波动状态。令吉、比索及印尼盾等货币短期仍将承压，区域股市波动料将持续至 8 月，直至贸易风险得到缓解。

亚洲市场承受压力，美国候任总统特朗普计划对墨西哥、加拿大和中国实施新关税的消息引发担忧。与此同时，日元持续走强，而澳元等商品货币表现疲软。 主要市场动态 股市： 日本日经指数 ：下跌 0.9% ，受汽车行业3%的跌幅拖累，主要因关税担忧和日元走强。 台湾股市 ：下跌 0.2% 。 韩国Kospi指数 ：微涨 0.1% ，此前周二下跌 0.6% 。 中国内地蓝筹股 ：下跌 0.4% ，但 香港恒生指数 小幅上涨 0.1% 。 MSCI亚太指数 ：下跌 0.1% ，与隔夜美股的上涨形成对比。 货币： 人民币 ：下跌 0.1% ，报 7.2650兑美元 ，接近四个月低点。 墨西哥比索 ：跌至 20.7000兑美元 ，接近近期低点。 加元 ：走弱至 1.40695加元兑美元 ，但仍高于周二的低点。 新西兰元 ：在央行意外降息50个基点后反弹 0.4% 至 0.5856美元 ，此前市场预期降息幅度更大。 日元 ：升值至 152.50日元兑美元 ，为11月10日以来最高水平。 大宗商品： 黄金 ：上涨 0.2% ，至每盎司 2637美元 。 原油 ： 布伦特原油 ：下跌8美分至每桶 72.73美元 。 WTI原油 ：下跌9美分至每桶 68.68美元 ，受中东停火消息影响。 比特币 ：上涨 1% 至 92630美元 ，在从历史高位 99830美元 回落四天后略有反弹。 核心驱动因素 特朗普关税计划： 特朗普承诺对所有从墨西哥和加拿大进口的商品征收 25%关税 ，并对中国商品征收 10%关税 ，旨在应对毒品走私和移民流动问题。 市场对特朗普新任期的明确策略保持谨慎，预计其政策将更具力度。 交易量减少： 由于周四的 美国感恩节假期 ，交易量减少，许多投资者将假期延长至周五。 收益率与通胀： 美国短期国债收益率 进一步下滑至 4.2458% ，低于周五的四个月高点 4.3810% 。 投资者正关注周三公布的 PCE平减指数 ，这是美联储首选的通胀衡量指标。 油市情绪： 原油价格在周日即将召开的 OPEC+会议 之前保持低迷，市场密切关注以色列和真主党之间停火协议可能带来的影响。 展望 在地缘政治风险和贸易不确定性加剧的背景下，亚洲市场面临更高的波动性。尽管特朗普的关税威胁和日元升值拖累股市，但黄金等避险资产表现坚挺。投资者将密切关注美联储通胀数据和OPEC+的最新决策，以寻找进一步的市...