MONEY MASTER

周四，亚洲股市与货币普遍下挫，受  中国制造业PMI意外疲软  及  8月1日美国关税最后期限  双重压力冲击，区域风险偏好骤降。 主要市场动态 货币： 菲律宾比索 ：下跌近  1%  至  58.37/USD ，创五个月新低，或录得去年10月以来最差月度表现 新台币 ：跌  0.8% ，连跌六日，创七周低点 马来西亚令吉 ：连跌五日，下滑  0.6% 印尼盾 ：跌  0.5% MSCI新兴市场货币指数 ：7月下跌逾  1% ，有望终结六个月连涨 股市： MSCI新兴亚洲股指 ：跌逾  1%  至两周低点，但7月整体仍上涨逾  2% 香港与中国内地股市 ：受疲弱PMI拖累领跌 马尼拉 ：跌逾  1% ； 新加坡 ：跌  0.9% ； 吉隆坡与雅加达 ：各跌逾  0.4% 驱动因素 中国经济放缓 ：7月PMI显示制造业连续第四个月收缩，引发区域增长担忧 关税最后期限 ：特朗普8月1日关税大限前，区域国家加速谈判。韩国率先敲定  15%低关税  协议，韩元小涨  0.3% ；越南、印尼、日本、柬埔寨、泰国及菲律宾已相继签署协议，马来西亚与印度仍在争取条款 市场背景 美元走强 ：美联储维持利率不变但释放鹰派信号，美元升至两个月高点 印度承压 ：卢比跌  0.4%  至五个月低点，市场等待与美国谈判结果，特朗普威胁对印度商品征收  25%关税 结论 疲软的中国制造业数据与关税不确定性交织，使亚洲市场进入高波动状态。令吉、比索及印尼盾等货币短期仍将承压，区域股市波动料将持续至 8 月，直至贸易风险得到缓解。

本周一，全球金融市场以防御姿态开盘，因 美国总统特朗普再度升级贸易战 ，宣布对来自 欧盟与墨西哥的进口商品征收30%关税 。此举令投资者措手不及，股指期货应声下跌，黄金、白银与日元等避险资产迅速走强。 市场即时快报（东京时间上午10:32） 市场指标 变动 标普500期货 -0.5% 欧元区Euro Stoxx 50期货 -0.6% 日本东证指数Topix -0.4% 香港恒生指数 +0.1% 中国上证综指 +0.4% 彭博美元指数 持平 美元/日元 147.04（-0.3%） 黄金 $3,360.20/盎司（+0.1%） 比特币 $119,004.61（-0.1%） 30%关税：是虚张声势，还是实质风险？ 这项突然公布的欧墨关税措施，距离特朗普对 巴西、阿尔及利亚与加拿大加税 仅仅几日，投资人对美国贸易政策的稳定性再次动摇。 “别以为这只是虚张声势。” —— Annex Wealth的Brian Jacobsen警告： “30%的关税已经具备惩罚性，全球贸易本就紧张，如今回旋余地越来越小。” 尽管市场仍留有“特朗普反转”的一线希望，但 欧盟的贸易信心遭到重创 ，据悉布鲁塞尔已着手寻求新的合作关系。 政治风险升级：鲍威尔再成“靶心” 另一边，美联储主席 鲍威尔再度遭到特朗普政府口头攻击 ，批评其领导能力，并对美联储总部翻修开销提出质疑。 德银策略师George Saravelos警告： “若特朗普强行让鲍威尔下台，美元恐下跌3-4%，美债收益率可能飙升30-40个基点。这个风险 严重被低估 。” 避险资产走强，商品与加密货币表现坚挺 黄金 连涨第四日 白银 逼近2011年高点 比特币 虽略微回调，仍稳守在  11.9万美元 以上，接近周末创下的历史高位 与此同时， 能源市场与债券市场表现平稳 ，投资者普遍观望本周即将出炉的 关键数据与企业财报 。 本周重点看点 中国GDP与进出口数据 ：衡量关税对亚洲最大经济体的影响 美欧CPI/PPI数据 ：观察通胀是否反映关税传导效应 Q2财报季开启 ：摩根大通、Netflix与美国银行将率先登场 “鲍威尔风波”发展动态 ：若局势升温，汇市与债市恐再现波动 投资启示：三重风险笼罩下的市场考验 目前市场面临 三大风险交织 ： 地缘贸易风险 （关税政策反复） 国内政治不确定性 （美联储领导层动荡） 企业盈利预期挑战 （若财报...